BT（Build-Transfer）即建设-移交，是政府利用非政府资金来进行非经营性基础设施建设项目的一种融资模式，以下是对BT项目的详细解释以及投资者判断项目优劣的方法：
一、BT项目的定义和特点
1、定义
BT项目：指一个项目的运作通过项目公司总承包、融资、建设验收合格后移交给发起人（业主），项目发起人根据事先签订的协议分期向项目公司支付项目总投资，并由政府或其所属部门进行回购的一种模式。
2、特点
投资与建设分离：投资者负责资金筹措和工程建设，不参与建成后的经营。
风险分担明确：政府通常提供回购承诺和担保，降低投资者风险。
固定价格合同：通过锁定工程造价和工期，可有效降低工程造价。
二、投资者如何判断BT项目的优劣
1、项目背景和政策支持
政策环境：了解国家和地方政府对于BT项目的相关政策和态度，是否有鼓励和支持的措施，某些地区可能出台优惠政策以吸引社会资本参与基础设施建设。
项目合法性：确保项目已经完成所有必要的审批和立项程序，具有合法合规的建设资格。
2、项目发起人的资信状况
财务状况：评估项目发起人的财务实力和信誉，确保其有能力按照约定完成回购义务。
过往合作记录：考察项目发起人以往是否有类似的成功合作案例，以及是否存在违约记录。
3、项目本身的可行性
前期工作深入：确保项目已经进行了充分的前期研究和规划，包括设计方案稳定、建设标准明确等。
建设难度和风险评估：分析项目的建设难度和潜在风险，如工程技术复杂性、地质条件、气候影响等。
4、合同条款的公平性和合理性
回购承诺和担保：审查合同中关于回购的具体条款，包括回购期限、回购方式、违约责任等；同时确认是否有第三方机构提供的担保。
收益测算：根据合同约定的收益计算方法，合理估算项目的预期回报率，并与其他投资机会进行比较。
5、市场环境和竞争态势
市场竞争程度：了解市场上类似项目的供需情况，评估项目的竞争压力和吸引力。
经济发展趋势：考虑宏观经济环境和行业发展趋势对项目的影响，选择符合市场需求且有发展潜力的项目。
BT项目作为一种特定的基础设施建设融资模式，具有一定的优势和局限性，投资者在决定是否参与某个BT项目时，应综合考虑上述因素，做出全面而审慎的判断。
